Edukacija
.svg){kind=small}
Jeste li trenutno u jednoj od ove dvije situacije?
Prva: već investirate. I sad gledate vijesti – Iran, nafta, carine, tržišta – i pitate se treba li sve isplatiti i malo pričekati da se situacija smiri.
Druga: već neko vrijeme planirate početi investirati, no sad ste to malo stavili na čekanje. Mislite si: "Možda ipak nije pravi trenutak. Pričekat ću da se situacija malo stabilizira."
Obje reakcije su sasvim razumljive. I za obje imamo isti odgovor. Konkretne primjere naći ćete ispod u tekstu.
Postoji strategija koja se koristi baš za ovakve momente – zove se DCA ulaganje (od engleskog dollar cost averaging, ili na hrvatskom: strategija prosječnog troška). I bez obzira investirate li već ili tek razmišljate o prvom koraku – ovaj tekst je za vas.
DCA ulaganje je nevjerojatno jednostavno: investirate fiksni iznos novca u redovitim razmacima – bez obzira na to što tržište u tom trenutku radi.
Svaki mjesec, isti iznos, bez razmišljanja je li danas "dobar dan" ili "loš dan" za investiranje. Definitivno je lakše za živce.
Mehanizam nije zahtjevan za investitora, a radi se o jednostavnoj matematici. Kad tržište padne, vaš fiksni uloženi iznos kupi više udjela ETF-a jer su udjeli jeftiniji. Kad tržište raste, kupi manje udjela jer su udjeli skuplji. Kroz vrijeme, to se automatski izgladi u povoljniji prosječni trošak po udjelu nego da sve uložite istovremeno, u jednom trenutku.
Upravo u periodima povećane nesigurnosti, kriza i ratova, DCA još više dolazi do izražaja. Kad su tržišta turbulentna, disciplinirano nastaviti s redovitim uplatama – umjesto da čekate "bolje vrijeme" ili sve isplatite – upravo je ono što ovu strategiju čini posebno vrijednom.
Zato je pred vama ovaj blog, sad je pravo vrijeme da to razumijemo i iskoristimo za redovne uplate.
Jednostavan primjer:
Zamislite da svaki tjedan kupite isti broj litara goriva. Kad je gorivo jeftinije, vaš ukupni trošak po litri pada. Kad je skuplje, trošak po litri raste. Ali kako kupujete redovito – tako na kraju platite bolji prosjek nego da odjednom napunite cijeli rezervoar.
S ETF fondovima je princip identičan – samo bez čekanja u redu na benzinskoj.
Idemo sad vidjeti dva konkretna primjera DCA ulaganja na djelu.
Ako vas zanima što su zapravo ETF fondovi i zašto su popularni za dugoročno ulaganje, preporučujemo da počnete na ovom blogu.
Pravi trenutak obično prepoznamo – nakon što je prošao. Nitko ne zna gdje su svako dno ili vrh tržišta.
Ne zna analitičar s Bloombergom, ni investitor koji 30 godina prati tržišta, a ni onaj koji vam šalje screenshotove svojeg portfelja preko Telegrama i traži lovu za "dojave". Pokušati uhvatiti savršeni trenutak za ulazak na tržište zvuči razumno, ali u praksi to gotovo nikome ne uspijeva.
Zapravo, čak i kada bi netko savršeno pogodio svaki pad i svaki vrh tržišta kroz 40 godina – redovita miesečna strategija i dalje ima bolju šansu pobijediti u ukupnom prinosu. Upravo to smo testirali u jednoj od naših analiza na 40 godina S&P 500 podataka – rezultati su iznenadili i nas.
Ali ne moramo se baviti tehničkim čudesima i teorijom, lakše je pogledati konkretan primjer iz povijesti.
Financijska kriza 2008. bila je najveći kolaps globalnog financijskog sustava još od Velike depresije. S&P 500 indeks izgubio je od vrha 2007. do dna 2009. oko 50% vrijednosti mjereno u eurima – u dolarima se često navodi 55–57%, no za europskog investitora pad je bio manji zbog jačanja dolara prema euru u kriznom periodu. Propale su neke banke, vijesti katastrofa... Mnogi su u panici prodali sve, a oni koji su planirali krenuti investirati malo su "povukli ručnu".
No, što bi se dogodilo da ste baš tada krenuli s malim mjesečnim uplatama?
Pogledajmo što se događa s investiranjem 50 EUR mjesečno na primjeru S&P 500 indeksa, koji je nastao upravo u Americi gdje je kriza i počela:
Ilustracija DCA strategije kroz jednu od najtežih financijskih kriza u modernoj povijesti – 50 EUR svaki mjesec, bez obzira na to što se na tržištu događalo. S&P 500 indeks izgubio je od vrha do dna oko 50% vrijednosti mjereno u eurima (u dolarima se često navodi 55–57%, no zbog jačanja dolara prema euru u kriznom periodu, pad za europskog investitora bio je manji).
● Kružići na plavoj liniji označavaju mjesečnu uplatu od 50 EUR
Izvor: Genius by InterCapital. S&P 500 Total Return (SPXT Index). Prikazano kretanje indeksa od sij. 2007. do sij. 2013. DCA scenarij: uplata 50 EUR/mj. u SPXT po tada važećoj cijeni. Prikaz je ilustrativan i ne predstavlja jamstvo prinosa ni preporuku ulaganja. Povijesni prinosi nisu pokazatelj budućih rezultata.
Graf pokazuje nešto što nam je često kontraintuitivno: DCA investitor koji je nastavio uplaćivati kroz cijeli pad 2008./2009. kontinuirano je kupovao kad je sve bilo jeftinije. Kad je tržište krenulo prema gore, imao je više udjela kupljenih po nižim cijenama – i to je ubrzalo oporavak i zatim rast njegovog portfelja.
Kao DCA investitor, kroz 73 mjeseca uložili ste 3.650 EUR i završili s 4.898 EUR – to je prinos od +34%, odnosno zarada od +1.248 EUR. A taj prinos ostvarili ste s manje stresa i bez potrebe za teškim investicijskim odlukama u najgorim trenucima.
Obrazac se ponavlja:
2008., 2020., 2022. – različite krize, različitog trajanja i intenziteta, ali isti princip. Tko je nastavio, "preživio" je krizu i iskoristio je. I to bez stalnog praćenja vijesti, panike ili potrebe za velikim kapitalom na početku.
I još jednom – ovo su ilustrativni primjeri prošlih kretanja, ne obećanje budućih rezultata.
DCA je sam po sebi odlična strategija. Ali kad mu dodamo diverzifikaciju, postaje još efikasnije. Uplate raspoređujete na više različitih tržišta i klasa imovine – i time dodatno smanjujete volatilnost pojedinog ulaganja.
Pogledajmo primjer jednostavnog portfelja od 5 ETF-ova uz jednaku alokaciju od 20% po ETF-u, kroz period koji je sadržavao praktički sve moguće krizne scenarije: pandemiju, rat, inflacijski šok i geopolitičke napetosti.
19. veljače 2020. S&P 500 je na još jednom povijesnom vrhuncu. Zamislite da ste baš tog dana odlučili: "OK, sad stvarno krećem investirati, nema više čekanja." I onda se za manje od pet tjedana tržišta uruše. COVID-19. Pad od gotovo 34% u manje od 40 dana.
Klasično loš timing, skoro pa filmski, ali neustrašivo idete dalje. Što se događa s vašom investicijom nakon toga?
Ako nastavite redovito uplaćivati 50 EUR mjesečno – kroz COVID, rat u Ukrajini, inflacijski šok 2022., kroz sve geopolitičke napetosti koje su uslijedile – evo kako bi izgledalo investiranje u diverzificirani portfelj od pet ETF-ova kroz tih šest godina:
Ilustracija kumulativnog prinosa diverzificiranog portfelja sastavljenog od 5 ETF-ova uz jednaku alokaciju od 20% po ETF-u. Investira se redovitim mjesečnim uplatama od 50 EUR. Period: siječanj 2020. do ožujak 2026., obuhvaća COVID-19 pad tržišta (ožu./trav. 2020.), rat u Ukrajini, energetski i inflacijski šok 2022., geopolitičke napetosti, ratove na Bliskom istoku itd.
● Kružići na linijama označavaju mjesečnu uplatu od 50 EUR
Izvor: Genius by InterCapital. ETF-ovi: iShares Core S&P 500 UCITS ETF (SXR8 GY), iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (SXRV GY), iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (SXRS GY), Amundi STOXX Europe 600 (DR) Acc (LYP6 GY). *Emerging Markets segment prikazuje kretanje MSCI Emerging Markets indeksa (NDUEEGF) jer Amundi Emerging Markets ETF nije bio dostupan kroz cijelo prikazano razdoblje. Svaki ETF nosi 20% portfelja, alokacija je fiksna za potrebe ovog prikaza. Prikaz je ilustrativan i ne predstavlja jamstvo prinosa. Povijesni prinosi nisu pokazatelj budućih rezultata.
Na grafu je lijepo vidljivo kako svaki ETF ima svoje oscilacije u raznim periodima – jedni rastu dok drugi padaju. To je diverzifikacija na djelu: crvena linija prikazuje ukupno kretanje portfelja, i vidljivo je kako je znatno stabilnija od pojedinih ETF-ova od kojih se sastoji. Oni skaču gore-dolje, sad je jedan bolji, sad drugi... A vaš portfelj fino chill do kraja.
DCA + diverzifikacija je moćna stvar.
Ukupno uplaćeno: 3.750 EUR. Vrijednost portfelja na kraju: 5.536,60 EUR. Prinos portfelja u periodu: +47,6%.
I to s COVID padom i šestogodišnjom serijom izazova koje smo pratili na vijestima.
Naglašavamo: ovo je ilustrativni primjer koji se temelji na povijesnim podacima. Prošli prinosi nisu jamstvo budućih rezultata. No ovaj primjer jasno prikazuje kako DCA ulaganje funkcionira kroz izazovna tržišna razdoblja – i zašto isplata i čekanje "boljeg trenutka" nije kvalitetna strategija.
Dok čekate da se tržište oporavi propuštate sve prilike u tom razdoblju. Čekanje "pravog trenutka" je praktički kladionica – povremeno se nešto pogodi, ali to nije temelj investiranja za npr. mirovinu, djecu...
DCA ulaganje nam dugoročno pomaže efikasnije i mirnije ulagati i kroz niz kriza i kroz jednu veliku, čak i s malim uplatama. Tih "samo" 50 EUR uz malo discipline može jako lijepo raditi za nas. Jednokratna uplata u dobrim, stabilnim periodima može imati prednost po pitanju prinosa, ali ovi loši periodi su ono što nas obično brine.
Prema Kahnemanovoj teoriji perspektive (Kahneman & Tversky, 1979.), gubitak je psihološki dvaput jačeg intenziteta od sreće zbog jednakog dobitka – to je takozvana averzija prema gubitku. Ako zaradite 1.000 EUR sretni ste, ali ako izgubite 1.000 EUR – dvostruko ste nesretniji i ljuti. To je jednostavno ljudska priroda, nitko nije imun na to. I upravo zato mnoge investitore uhvati panika i prodaju na dnu – točno u krivom trenutku, kad je sve jeftino.
DCA dugoročnom investitoru nudi i financijsku i psihološku prednost. Upravo je tu psihološku stranu bitno shvatiti.
Kad redovito investirate male iznose:
Ostati investiran dulje od tržišnih padova, bez panike, ono je što na kraju donosi rezultate. To je ta "tajna formula" koju ljudi traže, a najbolje je što uopće nije tajna.
Nećemo vam davati precizne projekcije s postocima – to se tako ne radi, nitko nema čarobnu kuglu.
Ali možemo vam pokazati što se događa s novcem koji samo stoji i zašto "raditi ništa" nije neutralna odluka. Inflacija tiho i dosljedno oduzima vrijednost novca na računu – i to je jedina "alternativa" čije troškove mnogi ne vide dok nije prekasno.
50 EUR svaki mjesec, godinu za godinom, u diverzificiranom portfelju ETF-ova nije put do brzog bogaćenja. Ali je put do toga da vaš novac radi umjesto da gubi vrijednost. DCA ulaganje je dostupno svima – ne samo onima s velikim kapitalom ili ogromnom ušteđevinom.
O tome zašto je diverzifikacija danas bitnija nego ikad pisali smo u ovom blogu – vrijedi pročitati ako razmišljate o tome u što konkretno investirati ili ste u dilemi je li bolje uložiti u jednu stvar ili više različitih.
Ako vam je sve ovo možda zvučalo komplicirano – stvarno nije. Evo kako to izgleda u praksi:
Minimalna početna uplata je 50 EUR. Odaberete jedan od diverzificiranih Genius portfelja, a robo-savjetnik vas vodi kroz cijeli proces – bez potrebe za prethodnim financijskim znanjem.
📲 Preuzmite Genius i pokrenite svoj portfelj: Google Play | App Store
U banci jednom postavite iznos i datum uplate – i to je to. Banka šalje novac svaki mjesec, a Genius ga automatski investira u odabrani portfelj ili više različitih portfelja. Daljnje minimalne uplate za ETF START, ETF + KRIPTO i ETF + ZLATO portfelje su samo 10 EUR.
Nemojte reagirati na svaku vijest. Nemojte provjeravati portfelj svaki dan i brinuti oko eura gore-dolje, to je normalno. Hladna glava je prijatelj investitora. Četiri zlatna pravila dugoročnog ulaganja za početnike govore vam isto.
Važna napomena: uplate u Genius nisu obvezne. Ako vam neki mjesec ne odgovara uplata – preskočite ga. Nema penala, obaveza ni pritiska. Upravo to DCA čini toliko pristupačnim.
Već smo spomenuli da nitko ne zna točno kada će tržišta doći na pravo dno. Ne znamo ni kada će krenuti prema gore.
Ono što znamo: svaki put u modernoj povijesti kad su tržišta padala, uslijedio je period oporavka. I svaki put, oni koji su ostali dosljedni – malim, redovitim koracima – prošli su bolje od onih koji su godinama čekali savršeni trenutak. Svaki put kad pomisle da je stigao, nešto ih uplaši i odustanu. Na taj način pravi trenutak zaista nikad ne stigne.
Jedini "trik" onih koji su nešto postigli nije tajno znanje i skupe dojave – jednostavno su se držali kvalitetnog plana i nisu odustali.
Ako planirate početi – ovo je signal da ne čekate.
Ako već investirate i trenutno razmišljate o isplati zbog svakodnevnih vijesti – možda ste upravo u točki gdje DCA ima najviše smisla.
Uvijek ste dobrodošli na Genius Caffe Basic – besplatnu online edukaciju za početnike, koju održavamo svaki četvrtak putem Zooma.
DCA (dollar cost averaging) je strategija redovitog investiranja fiksnog iznosa u jednakim vremenskim razmacima, bez obzira na kretanje tržišta. Cilj je smanjiti utjecaj tržišne volatilnosti i izbjeći pritisak pogađanja "savršenog trenutka" za početak investiranja.
Za većinu početnika i onih bez velikog slobodnog kapitala, DCA nudi manji psihološki pritisak i manji rizik lošeg timinga. Jednokratna ulaganja mogu imati prednost u stabilnim uvjetima – ali budući da nitko ne zna kada su ti uvjeti, redovita uplata dugoročno pokazuje robusne rezultate.
U Genius aplikaciji možete krenuti već s 50 EUR početne uplate. Daljnje minimalne uplate za sve osim ETF SMART iznose 10 EUR.
Vrijednost portfelja privremeno pada – to je normalno i dio tržišnog ciklusa. Kao DCA investitor, u tom trenutku kupujete više udjela po nižoj cijeni, što može povoljno djelovati na prosječni trošak pri oporavku. Ulaganje sa sobom nosi rizike, a DCA ulaganje je jedan od načina kako neke rizike umanjiti i njima bolje upravljati.
Da, apsolutno. Uplate u Geniusu nisu obavezne – preskačete koji god mjesec vam ne odgovara, bez ikakvih penala, naknada ili obveza.
Imovinom upravlja InterCapital Digital Wealth Management, dio Interkapital grupe. Radi se o reguliranoj instituciji, pod punim nadzorom HANFA-e, regulatora hrvatskog financijskog tržišta. Vrijednost vaše imovine te ostvareni prinos ovisi o duljini ulaganja te o kretanjima tržišta. Zato su oscilacije oko očekivanog prinosa normalne (i očekivane), te ulaganje može dovesti do gubitka. Povijesni prinosi nisu jamstvo budućih prinosa.
Trenutna tržišna vrijednost vašeg ulaganja do iznosa 20.000,00 EUR dodatno je osigurana od strane Fonda za zaštitu ulagatelja, osnovanog temeljem Zakona o tržištu kapitala i upravljanog od strane SKDD-a, reguliranim od strane HANFA-e. Osiguranje se primjenjuje na trenutnu vrijednost imovine klijenta, ne na moguće promjene vrijednosti.
Dobit od investicije dulje od 2 godine ne podliježe oporezivanju. Za ulaganja kraća od 2 godine oporezivanje dobiti je usporedivo s oporezivanjem kamate na oročeni depozit u bankama.
Ovo je promidžbeni sadržaj. Pažljivo se informirajte o usluzi i pročitajte ugovornu dokumentaciju dostupnu u aplikaciji. Prije donošenja konačne odluke o ulaganju, potrebno je upoznati se sa Prospektom i pravilima ETF-a, te Dokumentom s ključnim informacijama. Značajni rizici kojima je fond izložen su kamatni rizik, valutni rizik, kreditni rizik, rizik koncentracije i rizik likvidnosti. Detaljan opis svih rizika kojima je fond izložen naveden je u Prospektu Fonda u dijelu „Rizici“.
Prvi korak u svijet ulaganja ne zahtijeva savršenstvo, sve što trebaš je – krenuti.
.avif)
